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民生证券:予以首旅旅馆买入评级

发布日期:2024-11-05 07:36    点击次数:189

民生证券股份有限公司刘文正,饶临风,邓奕辰近期对首旅旅馆进行接头并发布了接头呈文《2024年三季报点评:24Q3事迹承压,关爱家具迭代的中遥远赋能恶果》,本呈文对首旅旅馆给出买入评级,面前股价为14.02元。

  首旅旅馆(600258)  首旅旅馆发布2024年三季报。2024年前三季度,公司营收58.89亿元/同比-0.37%,归母净利润7.23亿元/同比+5.63%,扣非归母净利润6.61亿元/同比+5.77%;销售用度率7.14%/同比+0.87pcts,解决用度率10.85%/同比-0.43pcts,研发用度率0.82%/同比-0.01pcts,财务用度率4.60%/同比-0.68pcts;毛利率39.59%/同比-0.15pcts,归母净利率12.28%/同比+0.70pcts。  2024年第三季度,公司营收21.56亿元/同比-6.38%,归母净利润3.66亿元/同比-9.54%,扣非归母净利润3.38亿元/同比-13.75%;销售用度率7.20%/同比+1.27pcts,解决用度率9.04%/同比-1.57pcts,研发用度率0.74%/同比+0.02pcts;毛利率43.09%/同比-2.33pcts,净利率16.96%/同比-0.59pcts。24年三季度事迹推崇承压,可能是23年同时ADR居于高位带来的事迹高基数所致。  高速开店态势陆续,家具迭代捏续发力,新开店中圭臬店占比首超60%。  2024年第三季度,公司新开店385家,净开店273家,其中圭臬品牌新开店232家,净开店158家,占一谈新开店比例60.3%,同比+18.4pcts;2)圭臬品牌新开店中,经济型旅馆新开店90家/同比+91.5%(受益于如家4.0迭代新品推出),中高端旅馆新开店142家/同比+51.1%。法例2024年三季度末,公司经济型旅馆/中高端旅馆/轻解决旅馆/其他旅馆数目永诀为1913/1967/2852/16家,其中经济型旅馆/中高端旅馆/其他旅馆中的直营门店永诀为354/257/2家,其余均为特准加盟门店。2024年前三季度,公司新开旅馆共952家/同比+10.31%,其中特准加盟店942家;法例9月30日储备店数目1876家,其中特准加盟店1869家。  24年第三季度RevPAR/ADR下滑显豁,非轻解决店下滑幅度相对较低。  2024年第三季度,一谈旅馆RevPAR为170元,同比-7.8%,不含轻解决店的一谈旅馆RevPAR为195元,同比-6.0%;一谈旅馆ADR为244元/同比-5.5%,不含轻解决店的一谈旅馆ADR为264元/同比-4.7%;一谈旅馆OCC为69.7%/同比-1.8pcts,不含轻解决店的一谈旅馆OCC为73.9%/同比-1.0pcts。  投资提倡:公司针对大环境下磋商面的不祥情味,发力降费提效,并握住夯实内功,通过家具迭代/会员系统完善,握住夯实遥远壁垒,为中远期发展奠定基础。展望2024-2026年公司归母净利润永诀为8.87/9.70/10.25亿元,对应PE永诀为17x/16x/15x,督察“推选”评级。  风险领导:宏不雅经济波动风险,开店不足预期,竞争格式恶化。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据诡计,国联证券曹晶接头员团队对该股接头较为真切,近三年预测准确度均值为79.71%,其预测2024年度包摄净利润为盈利8.2亿,字据现价换算的预测PE为19.84。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有22家机构给出评级,买入评级14家,增捏评级7家,中性评级1家;夙昔90天内机构主见均价为15.45。

以上实质为本站据公开信息整理,由智能算法生成,不组成投资提倡。





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